Crise de crédito sacode bancos regionais nos EUA após denúncias de fraude em empréstimos

Zions Bancorp e Western Alliance revelam perdas por supostas irregularidades — reações em Wall Street reacendem temores sobre riscos escondidos no mercado financeiro

Foto: Michael Nagle/Bloomberg)

Nos últimos dias, o mercado financeiro dos Estados Unidos foi surpreendido por revelações envolvendo dois bancos regionais — o Zions Bancorp e o Western Alliance Bancorp — que reforçaram alertas sobre a qualidade dos empréstimos concedidos no atual ambiente de crédito. Ainda que os valores identificados sejam inferiores aos de escândalos recentes em grandes empresas, a repercussão nos mercados foi intensa, reacendendo questionamentos sobre práticas de risco, transparência e supervisão bancária.

Revelações e magnitude das perdas

O Zions registrou uma baixa estimada em US$ 50 milhões, segundo documentos públicos vinculados à sua subsidiária California Bank & Trust, em decorrência de dois empréstimos comerciais nos quais identificou “supostas misrepresentações contratuais” e outras “irregularidades” envolvendo tomadores.

Paralelamente, o Western Alliance comunicou que moveu uma ação judicial contra um de seus devedores, alegando fraude — particularmente por falhas no fornecimento de garantias em primeiro grau (first-position collateral) — e relatou que pretende recuperar cerca de US$ 100 milhões por meio de litígios.

Apesar de os valores absolutos não estabelecerem perdas de ordem bilionária, a resposta do mercado foi severa: as ações do Zions despencaram cerca de 13% em um único pregão, enquanto as do Western Alliance recuaram aproximadamente 10%–11%.

Contexto mais amplo: colapsos recentes que pressionam o sistema

As incertezas em torno do Zions e Western Alliance chegam em um momento já conturbado para o mercado de crédito dos EUA. Recentemente, duas empresas de porte expressivo enfrentaram colapsos que reverberaram nas finanças e nos mercados:

• A Tricolor Holdings, uma financeira americana especializada em crédito automotivo de caráter subprime, entrou com pedido de falência (capítulo 7), reportando ativos e passivos entre US$ 1 bilhão e 10 bilhões e colocando potenciais perdas para bancos como JPMorgan e Fifth Third.

• A First Brands Group, fornecedora de autopeças, tornou-se insolvente com dívidas superiores a US$ 10 bilhões. O caso atraiu investigações sobre práticas contábeis e financiamento fora de balanço (off-balance sheet)

Esses episódios funcionam como alertas adicionais: embora Zions e Western Alliance não estejam diretamente envolvidos nessas empresas, o momento de surgimento em conjunto com essas falências alimenta uma narrativa de que eventuais casos isolados poderiam sinalizar uma fragilidade mais ampla no mercado de crédito.

Reações de analistas e o papel de Jamie Dimon

Analistas de instituições financeiras — como do JPMorgan — já vinham apontando que o mercado tende a antecipar más notícias: “vender primeiro e perguntar depois”. Business Insider+2Financial Times+2 Essa postura é reforçada por alertas públicos: o presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, admitiu que o setor deve permanecer vigilante. Em recente pronunciamento, ele declarou:

“Quando você vê uma barata, provavelmente há mais” — uma metáfora que sugere a possibilidade de outros casos similares emergirem.

Embora Dimon e outros grandes bancos disponham de capacidade para absorver perdas moderadas, para instituições regionais esses choques podem ser mais significativos. Segundo documentos financeiros, enquanto o JPMorgan elevou suas provisões para cerca de US$ 3,4 bilhões, alguns concorrentes reservaram montantes menores do que em períodos recentes.

Riscos, tensões e perguntas abertas

Vários pontos de atenção emergem diante desse contexto:

1. Concentração de risco em crédito comercial e imobiliário
   Os casos mostram exposições a empréstimos comerciais e financiamento imobiliário (hipotecas empresariais) em que os tomadores supostamente transferiram ativos ou garantias, prejudicando o credor.

2. Qualidade de garantias e transparência
   A alegação de que muitos títulos ou propriedades associadas aos empréstimos foram realocados para outras entidades lança dúvida sobre a credibilidade dos controles de garantia e due diligence.

3. Padrão no tempo
   Analistas ressaltam que vários desses casos surgem em um intervalo curto, o que levanta indagações sobre se estamos diante de um padrão subjacente de deterioração de crédito.

4. Efeito psicológico nos mercados
   Mesmo perdas consideradas pequenas, como as de US$ 50 milhões, provocaram reações agressivas nas bolsas, sugerindo que o mercado está extremamente sensível a ruídos.

5. Possibilidade de contágio
   Se casos como estes se multiplicarem, investidores podem reavaliar premissas de risco e exigir prêmios mais altos ou reduzir empréstimos, exacerbando uma contração no crédito.

É importante destacar que as acusações contra Andrew Stupin e Gerald Marcil, citados como envolvidos nos fundos que tomaram recursos para financiar a aquisição de hipotecas inadimplentes, são negadas por seus advogados. O representante legal Brandon Tran declarou que as acusações são “infundadas” e distorcem os fatos, afirmando que, “assim que todas as evidências forem apresentadas, nossos clientes serão totalmente absolvidos”.

Também vale ressaltar que os próprios bancos afetados não manifestaram comentários adicionais além dos registros em documentos regulatórios.

Mercado em alerta

O episódio que envolve o Zions e o Western Alliance não se compara em magnitude ao colapso da First Brands ou ao caso Tricolor, mas seu impacto simbólico e psicológico pode ser ainda mais relevante: ele evidencia que, mesmo em cenário de crédito aparentemente controlado, fragilidades latentes podem gerar desconfiança súbita. Em ambientes de taxas elevadas e pressões econômicas, essas convulsões nos setores financeiros menos visíveis — os bancos regionais e o crédito privado — podem servir como ponto de partida para reavaliações mais amplas de risco.

Para o Brasil e outras economias, o alerta é claro: ao observar mercados externos sofrerem com deterioração de crédito e fraudes, cabe reforçar vigilância sobre mecanismos internos de supervisão, padrões de concessão e transparência. A trajetória financeira global está interconectada — pressões que florescem do outro lado do Atlântico podem suscitar reverberações locais indesejadas.

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